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財氣網股票配資-曠視科技即將登陸港股 阿裏系持股近三成 華爲、小米都是其重要客戶

2019-08-27 09:55:01  30

  財氣網股票配資-前日晚間,AI(人工智能)獨角獸曠視科技有限公司(下稱“曠視科技”)選擇了在港交所提交招股說明書。


  在業內,曠視科技與商湯科技、雲從科技、依圖科技並稱爲“CV(計算機視覺)四小龍”。尤其是另一家人工智能明星公司“商湯科技”,雖然成立時間比曠視科技晚了三年,但論近年來融資速度和規模,商湯科技無出其右。不過,從當前看,在爭奪上市第一股的賽跑上,曠視科技搶了先手。


  曠視科技成立于2011年,起家于人臉識別,由清華大學“姚班”三兄弟印奇、唐文斌和楊沐三人創立(三人均畢業于由圖靈獎得主兼中國計算機科學家和理論家姚期智院士創立的清華大學“姚班”),以“Face++”的名字爲外界熟知,年齡均在三十歲出頭。


  隨著近年人工智能熱,該公司也一路受資本熱捧,曆經9輪融資,阿裏巴巴通過淘寶中國間接累計持有曠視科技已發行股份的14.33%;加上螞蟻金服通過全資子公司API間接持有已發行股份的15.1%。阿裏系在曠視科技的股權占比合計達到了29.43%,是最大股東。此外,聯想、創業工廠、啓明創投、紀源資本均是該公司股東。


  當前,曠視科技主要布局個人物聯網、城市物聯網、供應鏈物聯網三大業務線。尤其是2016年以來,城市互聯網已成爲業務收入大頭,其核心客戶包含阿裏巴巴、螞蟻金服、華爲、聯想、華潤、OPPO、小米等企業及數家通信運營商,同時還服務于國家公安部、國家稅務總局等政府部門和中信銀行、招商銀行等銀行機構。


  據招股書披露,曠視科技擬采用同股不同權(AB股)架構上市,聯席保薦人爲高盛、摩根大通和花旗。若曠視科技挂牌成功,其將成爲繼小米、美團後,第三家以同股不同權方式登陸港股的企業。


  上半年收入大增兩倍多,仍是“虧損大戶”


  近年來,人工智能受資本熱捧,行業企業估值也一路水漲船高,但AI落地難、盈利困難等也引發關注。從曠視科技披露的招股說明書情況來看,該公司雖然年複合增長率358.8%,但仍處于淨虧損,研發投入占到收入近一半,仍在高增長、高投入階段。


  盡管在計算機視覺研發應用領域,曠視科技與商湯科技(成立于2014年)、依圖科技(成立于2012年9月)、雲從科技(成立于2015年3月)被並稱爲“四小龍”,且成立時間也最早。不過,從經營情況來看,曠視科技至今仍是個虧損大戶。


  招股書顯示,曠視科技在2016年、2017年和2018年的收入分別爲6700萬元、3.132億元和14.269億元,複合增長率爲358.8%。2019年上半年,該公司收入9.49億元,是2018年上半年3.05億元的3倍多,同比增長了211.1%。


  但是虧損同樣嚴重,2016年、2017年及2018年,曠視科技的經營虧損分別是1.25億元、1.83億元和0.55億元。2019年上半年,該公司經營虧損達到1.15億元,而2018年同期的經營虧損是1.39億元。招股書披露,經過調整後的虧損淨額,2016年、2017年分別淨虧損9200萬元、1.42億元,而2018年上半年,該淨虧損達到1.37億元。不過,放到2018年全年來看,曠視科技首度扭虧爲盈、經調整後淨利潤3220萬元,2019年上半年經調整後淨利潤3268萬元。


  不過,如果按招股書披露、考慮到按公允價值計量且變動計入損益的金融資産公允價值變動,曠視科技在2018年度、2019年上半年的虧損額分別高達33.51億元、52億元。


  按會計術語,公允價值變動即商品自身價值的變化産生買賣雙方對價格的重新評估的過程。招股書中對公允價值變動做了詳細解釋,按公允價值計量且變動計入損益的投資公允價值變動所産生的收益或虧損,包括:可轉換可贖回優先股的公允價值變動,以及衍生金融工具公允價值變動。


  2016年、2017年及2018年,曠視科技披露,其按公允價值計量且變動計入損益的金融負債公允價值變動分別爲2.392億元、5.894億元和30.453億元,在2018年度及2019年上半年,該項爲5.74億元和51.214億元。很明顯,公允價值變動拉大了曠視科技在會計報告期的虧損數據。


  事實上,這一情況在小米、美團、拼多多等新經濟公司上市時也出現過。一位私募機構人士向記者解釋,一些公司尤其是互聯網科技公司,“融資經常使用可轉換可贖回的優先股,由于公司估值快速增長,會帶來公允價值變動而産生的收益或虧損,是非現金科目的調整,不挂鈎真實的業務情況;隨著轉股的實施,這部分按照公允價值計量的負債將會轉入所有者權益。”


  從利潤表來看,曠視科技仍處在高投入階段,研發開支占了成本及開支總額的大頭。曠視科技研發開支在2016年、2017年分別達7820萬、2.05億元,2018年進一步增加至6.13億元,分別占2016年、2017年及2018年總收入的115.3%、65.6%及43.0%;2019年上半年也達到了4.68億元、占總收入的49.4%。


  清華“天才少年團”八年創業,阿裏系合計持股29.41%


  曠視科技的核心創業團隊是來自清華大學計算機實驗班的三兄弟,年齡都在三十歲出頭,堪稱“天才少年團”。


  公開采訪報道顯示,2011年曠視成立時,注冊資本只有三萬塊,分別由印奇、唐文斌及楊沐支付22500元、3750元及3750元繳足。八年來,曠視科技走出清華校園,曆經9輪融資。


  從股權結構看,截至招股書披露日,曠視科技三位創始人共計持有16.83%股份,其中,印奇持股比例爲8.21%,唐文斌持比例爲5.9%,楊沐持股比例爲2.72%。


  值得注意的是,阿裏巴巴透過淘寶中國累計間接持有曠視科技已發行股份的14.33%;加上螞蟻金服通過全資子公司API間接持有已發行股份的15.1%。阿裏系在曠視科技的股權占比合計達到29.43%,是最大股東。


  曠視科技團隊最早是脫胎于聯想體系,可以看到,聯想創投、李開複曾任CEO的創新工場均在早期投資了曠視科技,創新工場、聯想創投、啓明創投、紀源資本分別持有1.23%、1.17%、0.58%、0.49%;阿布紮比投資局、科威特投資局分別持有1.22%、1.22%;OPPO持有2.05%;高德地圖創始人成從武持有2.00%;韓國SK Group、渤海華美、富士康、陽光保險、麥格裏集團分別持有1.70%、1.70%、1.58%、1.13%和0.73%。


  此外,除了上述風險投資和産業資本之外,還有中國國有資本風險投資基金,持有11.33%;中銀集團、工銀資管(全球)分別持有4.89%、0.73%。


  可以看到,曠視科技的股東如阿裏巴巴、螞蟻金服、聯想、富士康、高德地圖、OPPO,均在視覺AI成果應用上與其有合作。正如其在招股說明書中披露,“我們與阿裏巴巴、螞蟻金服及聯想等戰略投資人以及中國移動和凱德等業內龍頭企業建立了緊密夥伴關系。”


  小米、OPPO、vivo均是其客戶,上半年收入7成來自政府和公共機構


  按官網介紹,作爲最早一批用深度學習技術實現人臉識別産品商用的人工智能企業,目前,曠視科技最核心的能力是圖像識別技術及其針對應用場景的算法和數據,該公司將算法布局在三條主線:個人IoT(物聯網)、商業IoT和安防IoT。


  在招股書中,曠視科技稱將自主研發的人工智能及軟件能力主要組成部分包括Brain++深度學習框架、算法及平台軟件,主要應用在三個方面:個人物聯網,城市物聯網,供應鏈物聯網。具體來看,個人物聯網包括Face ID及Face++開放平台等其他SaaS解決方案以及智能手機等個人設備解決方案;城市物聯網,通過算法軟件及人工智能賦能的傳感器,將城市空間數字化;供應鏈物聯網,包括智慧物流解決方案和智慧零售解決方案。


  2016年,曠視科技的個人物聯網業務收入4900萬元,占當年總收入的72.5%。不過,隨後,曠視科技調轉船頭,進行了業務方向轉型,面向政府和公共機構的城市物聯網解決方案成了主要收入來源、占比日益提升。


  2017年、2018年以及2019年上半年,城市物聯網解決方案收入分別爲1.68億元、10.57億元、6.95億元,占同期總收入的53.6%、74.1%、73.2%。這意味著,公共政務或者管理部門是曠視技術方案的主要買家。


  第二大收入項來自個人物聯網業務。2017年、2018年、2019年上半年的收入分別是1.45億元、2.7億元、2.07億元,分別占同期總收入的46.1%、18.9%、21.8%。


  事實上,個人物聯網業務競爭激烈,且與商湯科技等的客戶群高度重疊。第三方機構灼識咨詢報告稱,按2018年收入計算,曠視科技在雲端人臉識別身份驗證解決方案市場逾60%的份額。2018年在中國制造生産的配備身份驗證功能的安卓智能手機中,超過70%使用了曠視科技提供的基于人臉識別的設備解鎖解決方案,小米、OPPO、vivo均是其重要客戶。


  相比之下,供應鏈物聯網解決方案屬于新拓展業務,自2018年才産生收入,且收入規模不足億元,在總收入中占比7%。2019年上半年,該項收入僅爲4700萬元。


  今年上半年,曠視科技前20大客戶貢獻總收入的57.1%,相比2018年的47%,大客戶策略帶來的市場集中度進一步提升,這些客戶主要是金融科技公司、銀行、智能手機公司、電信服務商、第三方系統集成商、政府機構、物業管理者、物流公司等。2016年、2017年、2018年、2019年上半年,其五大客戶合計收入分別占總收入的41.7%、24.9%、22.0%及34.1%,對大客戶的業務依賴度不低。


  曠視聯合創始人、董事長兼CEO印奇發布致投資者公開信中稱,投資曠視意味著和技術信仰者同行,一起見證和推動這場偉大的人工智能科技革命。印奇表示,曠視今後將堅守三大原則:1。星辰大海,永不言棄;2。專注核心競爭力,深度學習;3。穩健開展商業化。


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